Майнинг биткоина в 2021 году: китайский запрет изменил расстановку сил

Запрет майнинга в Китае вывел США на первое место по хешрейту биткоина, доходы майнеров установили новые рекорды, однако в то же время индустрия столкнулась с дефицитом полупроводников. Вспоминаем, чем запомнился 2021 год для майнингового сектора.

Ключевое

• Китай запретил майнинг и уступил первенство США. 
• Производители майнингового оборудования отчитались о рекордных доходах, однако на их работу влияет глобальный дефицит чипов. 
• На карте мира появился новый игрок — Сальвадор начал добывать цифровое золото, но использование геотермальных источников энергии поддержали не все. 

Китай запретил майнинг

В конце мая вице-премьер Госсовета КНР Лю Хэ заявил о намерении властей принять меры в отношении майнинга криптовалют и торговли биткоином. Он призвал регуляторов содействовать реальной экономике и установить более жесткий надзор над криптоиндустрией. 

Чуть ли не впервые чиновник столь высокого уровня напрямую предложил запретить операции по добыче криптовалют. Решающим фактором могла стать экология — в Пекине планируют достичь углеродной нейтральности к 2060 году. Для КНР это более чем амбициозная цель. 

Согласно данным одного из исследований от апреля, располагавшиеся на территории Китая майнинговые фермы на горизонте трех лет могли опередить Филиппины по объемам выбросов парниковых газов. Ученые утверждали, что отрасль выйдет на 10 место по уровню энергопотребления и выбросов углекислого газа, оставив позади крупнейшие китайские города и ряд ведущих областей промышленности, в том числе производство электроники.

«Майнинг нигде не учитывается как отдельный источник углекислого газа, что осложняет оценку его влияния на углеродный бюджет КНР. Политикам стоит решить эту проблему в самое ближайшее время», — отметили тогда исследователи.

Они предложили ограничить добычу биткоина хотя бы в тех регионах, где основным источником электроэнергии являются угольные ТЭС. 

После заявления Лю Хэ тему подхватило официальное информационное агентство правительства «Синьхуа», выпустив материал с критикой биткоина и майнинга. Появилась первая реакция игроков индустрии — согласно СМИ, пул BTC.TOP и компания по добыче биткоина HashCow сочли за благо остановить деятельность в Китае.

Тогда же появились признаки миграции хешрейта за пределы страны. 

this is what i'm referring to ffs. https://t.co/O82yLTBYif

— nic carter — whole (@nic__carter) May 23, 2021

В начале июня власти в провинциях Синьцзян и Цинхай приказали местным майнинговым компаниям прекратить операции. К ограничению деятельности приступили и в регионе Юньнань.

В автономном районе Внутренняя Монголия борьбу с майнингом начали еще до заявления вице-премьера Госсовета.

В Сычуани майнерам предписали прекратить работу до 20 июня и запретили местным энергокомпаниям поставлять им электроэнергию. 

Китайские майнеры традиционно мигрировали в Сычуань на период «высокой воды», который обычно длится с мая по октябрь. В это время производительность местных электростанций резко возрастает, что обеспечивает избыточную электроэнергию и низкие тарифы.

Еще в начале месяца чиновники организовали семинар с добытчиками биткоина, чтобы обсудить масштабы майнинга и использование излишков электроэнергии на случай запрета добычи криптовалют. По словам участников, встреча прошла в позитивном ключе. После нее власти сказали майнерам, что дадут доработать до сентября, однако поменяли решение.

Уже к середине июля 90% мощностей для майнинга в Китае отключили. Основными направлениями релокации стали США, Канада и Казахстан. 

East China’s Anhui will close all local #cryptocurrency mining projects amid tightening power supply, local media reported on Wed. By now, nearly 90% of #China's #Bitcoin mining capacity has been shut down. https://t.co/SGcK5L9j7E pic.twitter.com/Rsd1ln3zXw

— Global Times (@globaltimesnews) July 14, 2021

США вышли в лидеры по доле хешрейта биткоина

Согласно данным Центра альтернативных финансов Кембриджского университета (CCAF), в августе США сместили Китай с позиции лидера по объему вычислительных мощностей в сети биткоина. С мая доля США в совокупном хешрейте выросла с 17,8% до 35,4%.

 Данные: CCAF.

За этот же период серьезно нарастили свои доли и другие страны. У Казахстана она увеличилась с 7,4% до 18,1%, а у Канады — с 4,7% до 9,6%.

Показатель России в относительном выражении прибавил меньше — с 7,2% до 11,2%, но страна сохранила третью строчку в рейтинге.

Исследователи CCAF отметили, что доминирование Китая закончилось еще до начала открытых репрессий против майнинга. Уже в марте его хешрейт впервые составил менее половины от общего.

Казахстан на фоне притока майнеров начал испытывать дефицит электроэнергии, и к концу года игроки индустрии стали покидать страну. 

В России же получили заявки на размещение 1,08 млн ASIC-майнеров.

В ноябре пул Foundry USA ненадолго вышел в лидеры по хешрейту. В моменте его доля достигала 21%.

Big day for the Foundry USA Pool. Super proud of the team @FoundryServices . #1 BTC pool in the world. We set out to be a world-class pool for the publically traded miners. So glad to support their efforts and excited to see them grow their businesses. pic.twitter.com/CfKMETNnJA

— Mike Colyer (@colyermike) November 17, 2021

По данным Foundry USA, 19,9% вычислительных мощностей пула приходится на штат Нью-Йорк, 18,7% — на Кентукки, 17,3% — на Джорджию и 14% — на Техас. Проводивший для фирмы исследование соучредитель Castle Island Ventures Ник Картер отметил, что это не полная картина ландшафта индустрии в США. Например, в Техасе ведет операции одна из крупнейших публичных майнинговых компаний компаний Riot Blockchain, но она не является клиентом Foundry, поэтому не попала в показатели.

Данные: Foundry USA.

Появление большого числа торгуемых на бирже компаний в индустрии или стремящихся попасть в листинг стало одним из последствий роста майнинга в Северной Америке.

Некоторые из них выбрали путь IPO, как Northern Data, Stronghold Digital Mining или Rhodium Enterprises, другие — сделку со SPAC. В числе последних: Cipher Mining Technologies, Gryphon Digital Mining, Core Scientific, Greenidge Generation, Prime Blockchain (PrimeBlock), GRIID и TeraWulf. А Iris Energy предпочла прямой листинг. 

Статус публичной компании облегчает привлечение финансирования, в том числе от институциональных инвесторов. К примеру, котирующаяся на Nasdaq американская Marathon Digital Holdings в начале года получила $250 млн за счет продажи акций. В ноябре фирма разместила конвертируемые облигации номинальной стоимостью $500 млн. Долями в компании владеют такие инвестиционные гиганты, как Fidelity Investments, Vanguard Group и Blackrock.

Инвестиции активно привлекали и частные майнеры. В июле Genesis Digital Assets получила $125 млн в виде акционерного капитала, а в сентябре привлекла еще $431 млн. GRIID получила возобновляемый кредит в размере $525 млн от Blockchain.com. 

Некоторые эксперты уверены, что миграция в США сделала майнинг более экологичным. 

Илон Маск оживил экологическую дискуссию вокруг майнинга

В начале года исследователи из CCAF сообщили, что годовое энергопотребление майнинга цифрового золота достигло 121,36 ТВтч, превзойдя показатель Аргентины. С конца 2015 года показатель увеличился в 66 раз. 

Критики биткоина постоянно указывают на то, что генерация электроэнергии для майнинга ведет к увеличению выбросов парниковых газов, способствуя глобальному потеплению. Сторонники криптовалюты считают, что сеть во многом использует возобновляемую энергию, а ее влияние на экологию преувеличено.

https://forklog.com/mnogo-shuma-iz-nichego-pochemu-problema-vliyaniya-bitkoina-na-ekologiyu-preuvelichena/

В мае Tesla Илона Маска приостановила продажу электрокаров за биткоин, сославшись на негативное воздействие криптовалюты на экологию.

«Мы обеспокоены быстрым увеличением использования ископаемого топлива для добычи биткоина и транзакций, особенно угля, который имеет самые худшие выбросы среди всех видов топлива», — говорилось в заявлении компании.

В сообществе решение встретили критикой, часть которой досталась лично Маску, опубликовавшему заявление Tesla в своем Twitter-аккаунте. Это во многом способствовало запуску нового витка дискуссии об энергопотреблении сети криптовалюты, к которой подключился и он сам.

После встречи с Маском группа американских майнеров создала организацию Bitcoin Mining Council (BMC), целью которой стало снижение выброса парниковых газов от добычи биткоина. В нее вошли 23 компании — на тот момент с совокупной долей 32% в хешрейте сети.

В первом же опубликованном в июле отчете BMC отметила, что у ее участников доля возобновляемой энергии в потреблении составляет 67,6%, для индустрии в целом они оценили показатель в 56%. Последнюю цифру эксперты встретили скепсисом.

Однако доля североамериканских майнеров в хешрейте с того времени значительно выросла. Местные компании постоянно заявляют о своей приверженности зеленому майнингу.

Объекты большинства клиентов пула Foundry USA расположены в штатах со значительной генерацией на возобновляемых источниках. Например, в Нью-Йорке зеленая электроэнергия составляет свыше 60% в энергобалансе.

Хешрейт восстановился к максимумам после китайского бана  

По оценке специалистов Bitfury Group, после фактического запрета добычи криптовалют в Китае майнеры отключили оборудование с общим хешрейтом в 90 EH/s. Из них 22 EH/s вряд ли вернутся в сеть из-за нерентабельности перевозки устройств за рубеж, уточнили в компании.

В конце июля совокупный показатель сети упал упал ниже 60 EH/s — к отметкам июля 2019 года. Коррелируемая с хешрейтом сложность майнинга также демонстрировала рекордное снижение.

Признаки восстановления вычислительная мощность продемонстрировала ближе к августу, когда в сеть начало возвращаться вывезенное из Китая оборудование.

Хешрейт продолжил рост и в начале декабря суточное значение поднялось до 190 EH/s по сравнению с апрельским максимумом в 198 EH/s (Glassnode). Показатель, сглаженный 7-дневной скользящей средней, которая исключает краткосрочные колебания, и вовсе превзошел рекорд — 182 EH/s против 180 EH/s в апреле.

Данные: Glassnode.

При этом, согласно данным некоммерческой организации Национального бюро экономических исследований из США, 10% крупнейших майнеров контролируют 90% майнинговых мощностей, а на 0,1% (около 50 компаний) приходится 50% хешрейта. 

Такая консолидация несет системные риски, поскольку теоретически допускает организацию атаки 51%. При падении цены биткоина концентрация мощности имеет тенденцию к увеличению, добавили эксперты.

Производители майнингового оборудования отчитались о рекордных продажах

По итогам третьего квартала компания Canaan сообщила о рекордной выручке в размере $204,5 млн. Год к году рост показателя составил 708,2%, а по отношению к предыдущему кварталу вырос на 21,8%.

По итогам 2020 года производитель майнингового оборудования зафиксировал убыток на сумму $33 млн. Но уже за три месяца 2021 года получил прибыль в размере $72,5 млн. 

Фирма также отчиталась о денежных резервах на сумму $263,2 млн — их объем увеличился с начала года более чем в три раза, в основном за счет авансов заказчиков.

Ebang за первые шесть месяцев фискального года получила доход $18,3 млн — плюс 65,7% год к году. Убыток за период уменьшился с $6,96 млн до $4,26 млн.

MicroBT и Bitmain финансовые результаты не раскрыли. В числе известных крупных продаж у последней: 

• 26 007 и 24 000 единиц Antminer S19j — The9 Ltd;
• 42 000 Antminer S19j — Riot Blockchain;
• 112 800 устройств линейки S19j — Core Scientific;
• 30 000 ntminer S19j Pro — Marathon Digital Holdings;
• 22 500 Antminer S19j Pro — Greenidge Generation;
• заказ на $650 млн (~55 000 S19j Pro, исходя из спотовой цены) — Phoenix Technology Consultants.

Bitfarms купила 48 000 майнеров у MicroBT с графиком поставок с января по декабрь 2022 года, а Core Scientific дополнила парк 6000 устройствами от Canaan.

В сентябре Bitmain прекратила продажи оборудования китайским клиентам, в Canaan ранее сообщили, что продажи за рубеж приносят более 78% выручки.

Из крупных производителей только Bitmain в течение года представил новую модель биткоин-майнера. 

Bitmain officially announced the new mining machine S19 XP, which is slightly different than the previous Thai supplier's disclosure: 21.5J/T, 140T, and 3010W. pic.twitter.com/Ai7yv7L4dn

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) November 10, 2021

Antminer S19XP построен на базе 5-нм чипов, обладает вычислительной мощностью 140 TH/s при энергоэффективности 21,5 J/TH. У текущего флагмана S19j Pro показатели — 110 TH/s и 29,5 J/TH соответственно. Предположительно, начало поставок S19XP ожидается с июля по сентябрь 2022 года.

Пандемия спровоцировала логистический кризис и дефицит чипов 

Осенью о сбоях поставок из-за глобального кризиса в логистике сообщили американские компании, ожидавшие крупные партии оборудования. В Riot Blockchain назвали проблемы “несущественными”, однако в Marathon Digital признали, что прибегли к авиаперевозкам для доставки устройств. 

Эксперты также обратили внимание на дефицит чипов, который возник из-за снижения объемов производства и изменения графика поставок в период пандемии. Нехватка полупроводников оказала влияние в том числе на производителей майнеров.

Специалисты предполагают, что дефицит сохранится и в 2022 году, что скажется на поставках оборудования и его ценах.  

Тем временем планы начать производство устройств для добычи биткоина анонсировали и непрофильные компании, такие, как платежная фирма Square Джека Дорси и работающая в сфере морской логистики Sino-Global Shipping America.

На фоне популярности майнинга все больше компаний из других сфер входили в индустрию. В январе котировки торгуемой на Nasdaq китайской The9 взлетели на 140% после анонса. Вслед планы заняться добычей криптовалюты обнародовали публичные компании Urban Tea и Powerbridge Technologies, а японский финансовый конгломерат SBI Holdings объявил о запуске майнингого пула.

Интерес к отрасли проявили власти некоторых стран. Правительство провинции Хайбер-Пахтунхва в Пакистане решили создать два предприятия для добычи биткоина. 

Сальвадор начал вулканический майнинг 

После легализации биткоина в октябре власти Сальвадора запустили майниговую ферму на геотермальной электростанции около вулкана Текапа. На ней установлено 300 устройств. 

Начать добычу первой криптовалюты на экологически чистой вулканической энергии президент Найб Букеле предложил еще 10 июня. Тогда же он заявил о планах привлечь в страну майнеров дешевой электроэнергией.

Сальвадор импортирует от четверти до трети потребляемого электричества, а тарифы и для населения, и для бизнеса выше среднемирового уровня. К тому же майнеры предпочитают располагать фермы в более прохладном климате, а Сальвадор находится в тропиках.

Специалисты согласились, что геотермальная энергетика в стране имеет перспективы, но на ее развитие потребуются годы и миллионы инвестиций. При этом экологичность вулканической энергии вызвала вопросы — бурение скважин для доступа к подземному теплу может повредить водоносные слои, которых в Сальвадоре дефицит.

Выводы 

Скорее всего, приток майнеров в США продолжится — там достаточные мощности по невысоким тарифам и подходящие климатические зоны. Игроки рынка активно строят инфраструктуру, а институализация отрасли способствует привлечению инвестиций и лояльному отношению регуляторов. 

Для западных компаний немаловажным является соблюдение принципов устойчивого развития (ESG), что уже улучшило экологичность майнинга. Эта тенденция сохранится, учитывая цели многих стран по углеродной нейтральности. 

Bitmain вырвался вперед в технологической гонке производителей, но дефицит чипов и возможное продолжение кризиса в глобальной логистике влияют на сроки поставок. От этого же страдают и конкуренты, которым еще и предстоит догонять лидера по показателю энергоэффективности устройств.

Учитывая высокий спрос на оборудование со стороны североамериканских компаний, не за горами и появление новых производителей, в первую очередь в США.